港股調整，慢慢吸納

因為市民和警方衝突不斷，政府無力拆彈，港股先由地產股帶動向下，再蔓延至整個市場。事實上，這類型的下跌司空見慣，如果每一次抱著"這次不一樣了"的心態，相信很難成為一位長線投資者。

當然，不害怕風險也要管理好風險。因手上有足夠彈藥，我會分注吸納：

823 領展 - 會吸納正股和short put. 最大風險是成為示威者的針對目標並以長期的行動阻礙其日常運作。否則，環球減息的趨勢持續，加上管理層強大執行力和回購的能力，這些都利好其表現。之前管理層表明KPI是高單位數的年增長，加上現價約有3%股息回報，大致符合10%的要求。

我藉機會做遠期SP（是我的額外收入之一），而我因為相信警民關係和示威活動不會短期內解決，正股方面可以慢慢加碼

2 中電  - 示威活動相信對中電的影響近零。但由於中電自身問題，包括未來澳洲收入疲弱而同時goodwill需要減值，香港准許回報下降，同業派息大減等不利因素，股價已疲弱多時。而我打算現在增持的原因是，第一，估計加大派息比率以維持上年度派息，現股息3.5%； 第二，和2638比較，其負債較少，可有空間繼續在香港以外發展公用事業，維持增長； 第三，在我組合中持股不多，同是公用事業的 3 煤氣依然没有下跌。

因此我會小注增加 2 中電正股。

這次港股調整正好體現分散風險的重要性。美股方面是不動如山，至少香港問題不會影響美股表現。分散風險不是因為不了解個股基本面，而是希望不會因環境因素令組合突然一片死寂，打擊持股的信心。

股票市場長遠10%回報，發緊夢？

我喜歡參考基金的回報比較不同市場的投資情況。因為如果自己没有信心勝過基金回報，直接買入基金便可。 可參考： https://hk.morningstar.com/ap/main/default.aspx

美股市場的基金回報 ： 

五年平均： ～13%

十年平均： ～15%

港股市場的基金回報： 

五年平均： ～7%

十年平均： ～7%

美國這個成熟的市場仍有這樣的長期回報，真是高下立見，投資者的確不應該錯過又可為組合分散風險又可享高回報的市場。

沒錯，單單複製以上回報未必肯定地達標。又是時候要動一動腦筋了。我認為有三個方向可提升回報：

1) Timing  -  從大市的波幅中賺額外回報，非常難掌握

2) 選股  - 以基本面研究個股，一般需較長時間去反映

3) 槓桿 - 借錢投資，投資回報比借貸成本高，可有效倍大回報 

較高回報的美股配合熟悉的港股，不用槓桿和選股也可勉強做到10%，但如果想為自己投資多一點成功感和確定性，我會選擇選股加適量的槓桿

我的股票持倉

股票投資是一個值得大家花時間研究的環節，如有看我上幾篇文章，股票是我的藍圖內重要的一環，原因有三： 

1. Scalable - 股票市場的容量很大 （至少相比我的目標只是八位數字的投資），意味著股票投資不會因為你錢愈來愈多而回報愈來愈少，這個十分重要。例如，在香港，擁有物業第二層需繳另外稅項，嚴重影響回報。
2. 可抵押 - 和物業一樣，股票其實可以抵押借錢再投資，便是坊間聞風喪膽的孖展。股票抵押只要知進退，清楚知道自己能力和投資甚麼，便可善加利用。
3. 可分散 - 單單香港市場可分散風險的股票不多，但如果放眼新加坡，英國和美國，可分散的程度大增，問題是你會不會花時間了解。

除了股票外，我亦有考慮過投資香港和外地物業，車位，的士牌，基金，保險，優先股，期權，債券等等。綜合以上股票的好處我暫時決定把絕大部分的資金放於股票投資(自住樓除外) 。

言歸正傳，我的目標是每年穩定地得到10%回報，對於股票投資而言10%不是驚人數字，但穩定卻是難度所在。所以我主力會投資於香港的公用事業和重資產行業，而美股則會投資大型而國際化的公司。之後我會用一些實際的數字講述一下原因。

1) 823 領展

2) 3 中華煤氣

3) 6823 香港電訊

4) 2 中電

5) 388 港交所

6) 1997 九龍倉置業

7) 2388 中銀香港

8) 1052 越秀交通

9) A17U Acendas REIT

10) BABA 阿里巴巴

11) V VISA

12) AAPL 蘋果

13) DIS 迪士尼

14) MCD 麥當勞

15) MSFT 微軟

主力的持倉都是香港股票。

因為以上比重大的股票都屬較低波幅，我會配合適當的槓桿以加大回報。

投資市場很大而且每天在變化，今天股票是主角，明天可能有更吸引的選擇，這就是投資引人入勝之處。當然，我也很希望會發現到更高穩定性而又可達標的選擇。我會繼續探索投資市場再紀錄在這BLOG內，請大家繼續支持。 

規劃自己的財務自由藍圖

上回說到三個為自己準備足夠的錢的重點。事實上，我也為自己做了一個很簡單的EXCEL，而我實行這個計劃已有兩年多，差不多每一天都會打開來看一次，提醒自己。

年	本金	投資回報	額外收入	固定儲蓄	總數
1	HK$4,000,000	HK$400,000	HK$150,000	HK$500,000	HK$5,050,000
2	HK$5,050,000	HK$505,000	HK$150,000	HK$500,000	HK$6,205,000
3	HK$6,205,000	HK$620,500	HK$150,000	HK$500,000	HK$7,475,500
4	HK$7,475,500	HK$747,550	HK$150,000	HK$500,000	HK$8,873,050
5	HK$8,873,050	HK$887,305	HK$150,000	HK$500,000	HK$10,410,355
6	HK$10,410,355	HK$1,041,036	HK$150,000	HK$500,000	HK$12,101,391
7	HK$12,101,391	HK$1,210,139	HK$150,000	HK$500,000	HK$13,961,530
8	HK$13,961,530	HK$1,396,153	HK$150,000	HK$500,000	HK$16,007,683
9	HK$16,007,683	HK$1,600,768	HK$150,000	HK$500,000	HK$18,258,451
10	HK$18,258,451	HK$1,825,845	HK$150,000	HK$500,000	HK$20,734,296

讓我逐一解釋每一個細項： 

1）本金

在這個計劃中，前提設定了有4M的資金。但事實上，如果没有也不用馬上放棄，以下我也會分析不同起步點可以做到的結果也是很令人滿意的。而下一年的本金便是上一年度的總數

2) 投資回報 

簡單以每年10%作為目標 

3) 額外收入

每年假設有150,000 的額外儲蓄放入帳戶。例如可以是花紅，雙糧，10%投資回報以外的投資，例如期權金收入，其他外快等。這項未必每人現在都有，但如果希望自己加快到達目標，我相信每人都總會有方法可以創造出來（如果没有，這個BLOG也會逐一紀錄我的外快收入，同枱食反各自修行，睇大家造化）

4) 固定儲蓄 

上文也說過有計劃的儲蓄極為重要。上圖以家庭收入計。以下我同樣會分析不同收入情況的結果

5) 年期

計劃的年期是十年，意思是10年後便可有20M 資金。如果目標再多一點，或者十年後不想停下腳步，年期可以延長一點。

不同人有不同的進度和目標，我做了幾個簡單的例子供參考：

本金：4M

年儲蓄：500K

額外收入：150K

投資回報：15% （比我的計劃多5%）

十年後總數：30M  （比我的計劃多10M)

本金：1M

年儲蓄：300K

額外收入：150K

投資回報：10% 

十年後總數：9.77M  （～ 10M）

本金：1M

年儲蓄：300K

額外收入：150K

投資回報：15% 

十年後總數：13M

可參考我的文章如果今天就要退休....多少錢才夠用？ 中提到，資金/支出比率是165 。 因此就算是1M 本金開始儲蓄十年達到9.77M，這筆資金除165計算，每月已經等同近$60,000 收入。當然，我會認為應該再儲更多作護城河，但這個數字的工作以外收入相信也很不錯了。

整個計劃是一場持久戰，當中有很多事情會令你失去預算，例如結婚生仔，買樓買車，供書教學等。計劃的目的是為你創造方向感，而且意外其實是中性的，也可以令你得到機會，例如中六合彩，升職加人工等。所以不要因為有不確定性而不作計劃。

要達到財務自由，到底需要付出甚麼？

財務自由這個字曝光率非常高，如果要完全了解這個字背後的意義，我強烈建議可以參考「富爸爸，窮爸爸」。 這本書我看了三次，每一次都總會有一點新啓發，可讀性甚高。 

如果要達到財務自由，一個字，錢！足夠多的錢！何謂足夠多？可以參考我上一篇文章： 如果今天就要退休....多少錢才夠用？ 

正題！我需要如何準備這個足夠自己用的錢？我歸納出三個重點：

1. 充足的滾存時間
2. 有計劃的儲蓄
3. 穩定的投資回報

看似很簡單吧，的確，我們没有必要把財務自由看到和自己很遠。

1. 充足的滾存時間

你打算甚麼時候有條件可以不用工作？如果你没有計劃過，答案便是退休60/65歲。但如果你今天坐下來計一計，我相信10年/15年是一個合理可以預期的滾存時間。

十年後你可以有足夠多的錢應付生活，而你繼續工作純粹為興趣/ 再提升生活質素，或者選擇休息一下再決定工作與否，而不是無了期地工作到社會認為你需要退下來。

滾存時間的長短，絕對視乎2和3的情況。

2. 有計劃的儲蓄

你一年可以儲蓄多少？二十萬？五十萬？因人而異。如果儲蓄愈多自然滾存時間和投資回報可以少。

3. 穩定的投資回報

如果你有方法可以連續多年有超過20%回報，而金額可以無限大，甚麼滾存時間甚麼儲蓄全都可以不理。正正因為所有的人都没法掌握穩定的投資回報，所以財務自由才需要計劃，需要時間，需要儲蓄。

投資回報是全世界投資者的共同困難，也是這個BLOG的主菜。

基本上，以上三點互相制衡： 人人都希望滾存時間短，但儲蓄太多會影響日常消費，單靠高投資回報同時又會受太高的風險。如何平衡這三點人人不同，重點是要有明確的計劃再盡力去做。

下一篇，我會紀錄一下用這三個重點計算出一個財務自由藍圖。

如果今天就要退休....多少錢才夠用？

對我來說，這個數字可以說是最最最重要，因為這是一個目標。如果儲蓄没有目標，很容易花多了錢。如果投資没有目標，好像在賭場內愈賭愈大。簡單說，人無目標和鹹魚没有分別。

很多廣告也說過退休所需要用多少錢，可是，有的說每月開支300倍，有的又說1000萬。信邊個？信自己！現在就用一個貼地又簡單的方法，花五分鐘計一計。

先要知道自己每月開支多少，這個是一個很個人的問題。先假設$50,000 一個月。（工作關係，我經常接觸大量中產退休人士，絕大部份也在這個數字以內）

第二，假設通脹為2.7% （根據政府公布消費品10年平均通脹數字）

最後，最重要是投資回報，我會假設10%一年 （有人會說10%很難没有可能，姑且當是一個目標）

每年可用開支： $50,000 x 12 = $600,000

通脹後的投資回報：10% - 2.7% = 7.3% 

所需資產： $600,000 / 7.3% ＝ $8,250,000 

大概是820萬的資金，便可以享受永遠的$50,000 長糧！而當中的神奇數字是月入的165倍！

所需月支出	需要的資金	資/支比率
20,000	3,300,000	165
50,000	8,250,000	165
100,000	16,500,000	165

計算上很合理吧！

可能你會說，没有家底，没有高學歷，事業又不太順，上面的數字太   。這個BLOG將會紀錄我如何一步一步做得到。事實上，我認為要做到這個數字，不用特別聰明，不需要高人一等的人工，更用不著父蔭（如果有唔好唔要XD）

這個BLOG 會紀錄所有我想到有關投資的有趣研究，我自己本人的投資想法和達到財務自由的完整藍圖。大家有興趣可以留言討論。